美伊达成历史性协议促油价暴跌，澳股创两月新高，澳联储本周或暂停加息（组图）

美伊之间达成试探性和平协议，金融市场随即全面上扬——股票、债券与比特币齐涨，投资者寄望油价回落将缓解通胀压力，从而减少各央行加息的必要性。

特朗普宣布，战略要道霍尔木兹海峡将重新开放、允许免费通航，市场闻讯欢呼。此前，美伊两国达成协议，正式结束长达近四个月的战争状态。

交易员为伊朗与美国达成的试探性和平协议欢呼雀跃。图片来源：彭博社

目前协议细节仍不明朗，但特朗普已授权解除美国对伊朗港口的封锁，德黑兰方面也宣称石油即将恢复流动。此前伊朗对这一航运要道的封锁，曾引发史上规模最大的石油供应中断。

Wilson Asset Management投资组合策略师 Damien Boey 表示，这正是投资者期待已久的突破。“这是市场等待已久的消息，对股市显然利好，对部分债券、信贷产品以及石油以外的大宗商品板块同样如此。”

消息一出，油价在亚洲交易时段应声暴跌逾4%至每桶$US83，资金随即回流股市。澳洲股市升至两个月来最高点，日本日经指数更大涨5%，带动亚洲股市全面走强。债市方面，收益率跌至两个月低点，投资者押注大宗商品价格回落将减轻本周九家央行的加息压力。汇市中，风险敏感的澳币跳涨至US70.75¢；比特币亦攀升至近两周最高点，报约$US65,400。

政策制定方如何应对？

对金融市场而言，眼下最关键的问题是，本周从澳洲到美国齐聚一堂的各大央行，将如何回应这一局势变化。目前市场普遍预期，日本央行是唯一一家将宣布加息的央行，其余央行料将按兵不动。

不过 Boey 发出警告：若股市持续上扬、金融条件过度宽松，部分央行仍可能出手加息以抢占通胀先机。他同时指出，各地区的前景存在明显差异。相较于美联储可能仍落后于形势，澳洲国内情况截然不同——澳洲联邦储备银行（RBA）今年已三度加息。

“我们实际上已实施了超出必要幅度的紧缩政策，因此这则中东消息将受到RBA相当积极的解读，基本上就是'我们无需再加息'，”Boey 表示。

在周二RBA会议前夕，这位基金经理预期，央行将以强硬的反通胀言辞管控市场预期，之后最终再度放松借贷成本。“当你言辞强硬时，会让人们三思而行，”他说。

债市交易员已迅速缩减对RBA进一步紧缩的押注，货币市场对年底前第四次加息可能性的定价已低于50%，部分交易员甚至开始为明年小幅降息定价。

联邦银行大宗商品研究主管 Vivek Dhar 表示，若外交突破得以持续、海峡供应通道保持畅通，油价将稳步回落。“假设海峡不再关闭，我们预期布伦特原油期货价格将在年底降至约$US80附近，”他说。

JPMorgan Asset Management全球市场策略师 Kerry Craig 则认为，在今年以来持续落后全球同业后，澳洲股市有望成为此轮行情的最大获益者之一。他指出，中东局势的缓和将触发资金从高涨的科技板块向消费板块轮动，后者有望直接受益于燃料价格下跌。不过他也补充，考虑到人工智能行情的强势，澳洲股市今年恐怕难以追平国际市场的整体表现。

Datt Capital首席投资官 Emanuel Datt 表示，和平协议来得正是时候，为RBA本周暂停加息提供了现成依据。他认为央行下一步利率动作将是下调，但预计还需数月时间。

然而，Fortlake Asset Management创始人 Christian Baylis 对此持更为审慎的态度。他警告说，伊朗冲突期间霍尔木兹海峡遭受的严重干扰，已留下深度不确定性；历史表明，关键供应链的中断往往带来持久的通胀影响，而央行的判断可能严重低估这一效应。“我仍认为这在很大程度上是五五开的局面，此阶段利率仍有可能上行，”他说。